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    Դδ֪ ߣadmin ʱ䣺2023-03-03 Tagֳֻҳ(9)

大摩华鑫基金:在疫情形势良好、加息及缩表预期充分反应后,市场有望迎来反弹窗口

事件??9日,政治€会议召开,分析当前经济形势和经济工作,并作出相关部署,打消市场疑虑,经济预期及风险偏好双双抬升,市场迎来全面反弹。上证指数收盘报3047.06点,?.41%;创业板指报2319.14点,?.11%;深证成指报11021.44点,?.69%;沪?00?016.24点,?.43%;科?0?47.15点,?.88%;万得全A?610.79点,?.26%。Wind数据显示,北向资金全天净买入42.26亿元。其中,更为受益于风险偏好提升的计算机€传媒€军工相对领涨€?/p>

点评?/p>

首先,平台经济的监管政策基调进一步转向支持,有效提振市场风险偏好。政治局会议明‘提出“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”,相较此前刘鹤副€理提出的€促进平台平稳健康发展€,政策支持度进€步提升,也意味着持续两年之久的互联网平台限制政策可能接近达成目标。对于境外投资€€言,这€政策纠偏也有利于降低其对国内政策环境的担忧,下午,北向资金由上午的净卖出转为大幅€流入?/p>

其次,会议要求,“要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标”,打消了市场对于下调经济增长目标的担忧。具体举措包括,“用好各类货币政策工具€全面加强基€设施建设、发挥消费对经济循环的牵引带动作€,并提出€支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚€和改善性住房需求€,在基建和地产投资,以及消费等领域均做出了相关部署。其中,“优化商品房预售资金监管”在政治€会议上为首次提出?/p>

针对近期市场对于出口下滑、人民币汇率承压的担忧,以及上海疫情爆发后,部分外资企业境内投资″受挫,会议指出€要坚持扩大高水平对外开放,积极回应外资企业来华营商便利等诉求,稳住外贸外资基本盘€€也在一定程度上缓解了人民币贬€预期,午后美元兑人民币汇率应声回落?/p>

此外,疫情防控方面,会议提出“要根据病毒变异和传播的新特点,高效统筹疫情防控和经济社会发展€€在同日的国新办新闻发布会上,卫健委疫情应对处置专家组组长也表示,抗击奥密克戎并不意味着€定是全市全员核酸€测,更不意味€€定是全市全域封控。两方面均体现出防疫政策思路的调整,将更为兼顾经济发展€?/p>

后续来看,需跟踪五一假期期间各地疫情防控情况,以??日美联储议席会议加息落地及对于缩表进度的表述。在疫情形势良好、加息及缩表预期充分反应后,市场有望迎来反弹窗口。行业板块方面,随着上海疫情缓解,前期受供应链冲击较大的半导体€光伏€汽车及零部件有望迎来修复,同时消费端的必€消费如食品饮料及本地消费如餐饮、医疗服务等,也有望迎来€求的集中释放?/p>